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火币HTX上线USDe铸造与赎回服务，推出持币奖励机制，提升用户资金利用率和操作便捷性，强化数字资产服务体系。
文章围绕2023年10月11日币安系统异常引发的加密市场大规模清算事件（“1011事件”）展开，分析其技术原因（ADL机制触发、USDe局部脱锚、价格错位）、各方反应（木头姐批评、徐明星指控系统性风险、Leonidas借机发难、Solana公链暗线博弈），以及币安后续补偿与SAFU基金转持比特币等补救措施，探讨头部交易所的稳定责任与行业治理困境。
币安将2023年10月10日190亿美元清算事件归因于宏观风险（特朗普关税消息）、高杠杆及流动性枯竭，否认系统故障为主因；赵长鹏称相关指责‘牵强附会’，徐明星则直指币安推广USDe高收益产品引发杠杆循环与崩盘，双方就责任归属激烈交锋。
文章聚焦10月11日加密市场闪崩事件的多角度归因分析，涵盖币安调查报告、OKX与Wintermute等机构及意见领袖的争议性解读，同时关联美国政府部分停摆、沃什被提名为美联储主席并卷入爱泼斯坦案等宏观要闻，还提及Trend Research偿还ETH贷款、阿联酋王室入股World Liberty Financial、Saylor比特币增持预期及多项目代币解锁等市场动态。
文章披露Hyperliquid和Ethena两个项目代币的近期解锁情况，包括解锁数量与金额，并简述其技术定位：Hyperliquid致力于构建高性能链上开放式金融系统；Ethena通过USDe算法稳定币机制，结合BTC/stETH抵押、Delta对冲及资金费率套利实现锚定与收益。
火币HTX宣布上线Ethena推出的合成美元USDe，旨在提供加密原生、不依赖传统银行体系的稳定币解决方案，丰富其数字资产生态。
Hyperliquid作为高性能区块链，致力于构建全链金融系统，本次解锁1249万枚，价值约3.2亿美元；Ethena推出算法稳定币USDe，通过BTC和stETH抵押及对冲机制维持锚定并生成收益，本次解锁1.7亿枚，价值约4291万美元。
2025年10月11日，USDe因币安平台上体外循环杠杆过度堆积，在外部黑天鹅事件冲击下引发脱锚与级联清算，暴露了高杠杆、流动性风险与市场结构缺陷。尽管Ethena协议本身未崩溃，但中心化交易所的单点定价机制成为系统脆弱性的引爆点，揭示了复杂金融工程在极端市场下的局限性。
公司投资于Ethena Protocol的原生代币ENA，Ethena是合成美元USDe的发行方，通过基差交易策略产生收益。USDe已成为第三大稳定币，提供高收益并逐步被主流交易所接受为抵押品。
Ethena旗下稳定币USDe近期遭遇大规模资金外流，流通供应量从峰值缩水约65亿枚。文章分析了资金外流的原因，包括市场情绪转冷、套利空间缩小及循环贷风险意识提高，同时评估了Ethena的运营状况和安全性，并指出其Delta中性模型在可扩展性上面临挑战。
文章讨论了加密货币市场的现状与风险，特别是稳定币USDe的短时脱锚事件，以及北京大学光华管理学院副教授向昊天对加密货币市场逻辑、技术内核和监管权衡的分析。内容涵盖加密货币的经济模型、稳定币的抵押机制、金融生态影响及未来挑战。
文章分析了USDe脱锚事件的原因，澄清了与UST的不同，并讨论了Ethena的风险和韧性，认为其设计较为稳健。
USDe在Binance短暂脱锚至$0.65，但迅速修复，其他交易所价格稳定。事件由BTC下跌引发清算，非系统性风险。Ethena协议经受住压力测试，展现抗冲击能力。
文章分析了Binance上USDe脱锚事件的影响，涉及VIP Loan、存贷易和杠杆交易三种参与方式的不同损失情况，并探讨了事件导火索、责任认定及后续改进建议。
文章澄清了USDe稳定币在周末市场混乱期间并未真正脱锚，指出币安价格异常是由于API失效和清算机制问题，而主要交易场所Curve上USDe价格保持稳定。
